添利富深市可持续披露与上市公司转型发展值得市场更多期待

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　　5月19日，由深交所主办的2025全球投资者大会在深圳举行，会议以“新质生产力：投资中国新机遇——开放创新的深圳市场”为主题，中国证监会副主席李明、深圳市政府市长覃伟中、世界交易所联合会主席罗文才、深交所理事长沙雁出席开幕式并致辞，深交所总经理李继尊主持开幕式。会议为期两天，来自19个国家和地区的近400名金融监管机构及交易所、主权财富基金、养老金、资产管理公司、创投机构、评级机构、中介机构、指数供应商、高校科研机构、行业协会组织以及深市上市公司等代表现场参会。

　　在19日下午举行的“深市可持续披露与上市公司转型发展”圆桌对话环节，安联基金管理有限公司董事、总经理沈良、路博迈基金管理（中国）总经理阎小庆、丽珠集团董事会秘书刘宁、新浪财经ESG评级中心主任李涛（主持人）展开了一轮精彩对话。

　　沈良表示，六年前他便参与深圳某金融集团的ESG项目，将投资流程ESG化，如今看到从交易所到上市公司、产品等各层面ESG工作的蓬勃发展，深感欣慰，中国在ESG领域的进步令国际投资者刮目相看。

　　“五年前作为外部投资者，我们在获取中国企业的标准化ESG数据时面临诸多挑战。”沈良回忆道，当时大量社会责任报告聚焦希望小学、乡村振兴等传统公益项目，却鲜少涉及国际通行的碳排放、治理结构等核心指标。他特别指出，深交所近年来通过优化披露指引、建立激励机制等举措，有效提升了上市公司ESG数据的系统性和可用性。

　　标准化、可比性、数据归集——沈良用三个关键词勾勒出中国ESG体系的发展路径。他强调，当中国医药企业与美国同业拥有可比ESG评分体系时，国际资本将更精准评估投资价值。数据显示，安联投资已累计对9000个上市公司议案行使投票权，其中20%涉及亚洲市场，中国市场占比达半数。在2024年度股东大会中，41%的否决票投向管理层薪酬方案，19%涉及资本运作提案。

　　对话现场，沈良分享了两个典型案例。某深交所上市的头部制造业企业，在采纳TCFD（气候相关财务信息披露工作组）和IFRS S2可持续披露准则后，其MSCI ESG评级从BB跃升至AA，显著提升了外资配置意愿。另一家消费行业龙头企业则通过现金分红和绿色基建投资，将分红率提升至75%，在保障中小投资者利益的同时实现社会效益。

　　“资产管理机构不仅要为客户创造财富，更应担当上市公司治理升级的推动者。”沈良表示，安联投资已累计开展约700次ESG专项沟通，其中超过20%是位于亚洲的企业。在他看来，这种“建设性对话”机制正成为连接中国资本市场与国际ESG标准的重要桥梁。

　　此前，深交所相关负责人透露，目前正加快构建与国际接轨的ESG披露框架，首批试点企业已覆盖新能源、生物医药等重点领域。随着全球投资者对中国ESG实践的关注度持续升温，这场始于信息披露标准化的变革，或将重塑国际资本配置中国资产的逻辑范式。

　　随后，对话现场的另一位嘉宾阎小庆分享了外资机构在ESG领域的实践经验，他强调ESG是“新质生产力的底色”添利富，也是中国企业走向国际化的重要桥梁。

　　阎小庆表示，路博迈作为全球性资产管理公司，始终将ESG视为投资流程的核心要素。“我们85%的资金来自主权机构、养老金等长线资本，这些资金追求的是可持续增长。”他指出，企业若缺乏ESG基础，其未来收入和估值将面临不确定性。为此，路博迈将ESG因子全面整合至股票、债券、对冲基金等多元投资策略中，为投资者提供可持续的解决方案。

　　针对外资机构如何在中国落地ESG理念，阎小庆强调“本土化学习”的重要性。路博迈在中国建立了数据中心与ESG研究所，并积极参与国内可持续金融体系建设，包括加入G20倡议的“一带一路”绿色投资原则、中国金融学会绿色金融专业委员会（绿金委）项目，以及牵头制定资管行业助力企业转型的信息披露框架。

　　“未来的跨国企业很可能来自中国，但需兼顾社会责任与各国ESG规范。”阎小庆认为，通过推动中外标准互认，既能帮助中国企业获得国际认可，也能吸引更多海外长期资本进入中国市场。他透露，今年6月将有一批海外养老金机构赴华实地考察，评估中国企业的ESG实践进展。

　　在实践层面，路博迈已推出一系列本土化ESG金融产品。2023年，该公司发行境内首只冠名“中国”的绿债基金，旨在引导海外资金支持国内绿色项目；2024年与浦发银行合作推出国内首个气候转型指数，引入国际通用的“意愿-战略-能力”评估框架，帮助投资者识别转型企业价值。

　　阎小庆还提及今年3月牛津大学可持续金融团队访华交流的成果，称国际机构对中国绿色金融进展“感到惊喜”。他表示，随着规则完善与国际传播，中国市场将吸引更多长期资本，而ESG将成为这一进程的关键纽带。

　　阎小庆的发言凸显外资机构在华投资策略的转变——从单一财务回报导向转向ESG整合与本土化融合。在全球资本加速布局绿色转型的背景下，中国市场的可持续发展实践正成为国际投资者不可忽视的“新质生产力”。

　　丽珠集团董事会秘书刘宁也在现场分享了最新观点。她表示，作为国内首家在医药制造行业连续两年获得了MSCI ESG AAA评级，且连续两年入选标普全球《可持续发展年鉴》的企业，丽珠集团自2018年参与MSCI评级以来，逐步将ESG理念融入战略核心。刘宁表示，这一成绩的背后是公司对治理架构的持续优化：从董事会到ESG委员会、再到跨部门工作小组，全体高管及二级企业负责人均被纳入ESG考核体系，并将实质性议题指标与业务模块KPI直接挂钩。

　　“ESG不是某个部门的任务，而是全体管理层的责任。”刘宁强调，通过将ESG要求分解至具体业务场景，公司已形成从企业文化、治理到工作流程的全链条管理体系。

　　在实质性议题实践层面，丽珠集团以“双碳”目标为牵引，于2021年推出首期五年环境管理计划，明确碳中和与碳排放量化指标。截至2024年，公司累计投入超4亿元用于环境保护及安全生产的设备改造、运营维护，温室气体排放量较基准年下降约9%。

　　社会责任方面，丽珠集团将医药行业的公益属性与ESG深度融合。过去五年间，公司在慢病防治、普惠医疗等领域的公益性捐赠累计达7000万元，并在13个省份针对低收入家庭开展心脑血管等慢性疾病支持计划，惠及3万多人次。刘宁指出，这与公司“患者生命质量第一”的使命高度契合：“研发普惠性药品、提升可及性，是医药企业的天然责任。”

　　面对ESG实践与全球化发展的新挑战，刘宁特别提到科技赋能的突破。近年来，丽珠集团引入AI技术优化ESG数据收集、场景分析和信息披露流程，显著提升工作效率与透明度。此外，公司通过研发创新推动“产业+ESG+科技”的新质生产力转型，持续开发高性价比的创新药物，将社会责任嵌入核心业务。

　　“ESG与科技的结合不仅是工具升级，更是战略选择。”刘宁称，九年的实践印证了ESG长期主义的价值——通过理念与业务的深度融合，企业能够实现社会价值与商业价值的共赢。

　　在圆桌对话的最后总结中，李涛表示，深交所高度重视ESG及可持续发展工作，制定实施了《推进可持续交易所建设工作方案》，将可持续发展要素融入战略决策和各业务条线。尤其在不断完善制度机制，引导上市公司践行ESG理念方面持续发力，过去两年，正式发布了“可持续发展报告指引、指南”。2024年，深市超1000家上市公司发布年度社会责任报告、ESG报告或可持续发展报告，披露率达40%，披露数量和披露率均创新高。

　　他还表示，三位现场嘉宾对中国市场的展望让人振奋，可持续信息披露的全面推行，一方面激发了金融行业的行动力，助推资本市场构建“长钱长投”的良性生态环境，另一方面，上市企业也通过可持续信息披露，进一步明确了主体责任，强化了践行高质量、可持续发展的使命。深市可持续披露与上市公司转型发展值得市场更多期待。（完）

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